Фундаментальный анализ (рынок акций) – 2 часть

фундаментальный анализ, ценные бумаги, рынок акций

Продолжение. Начало здесь – фундаментальный анализ.

Макроэкономический анализ и макроиндикаторы

При анализе макроэкономической ситуации и оценке глобальных перспектив фондового рынка наибольшее внимание уделяют следующим параметрам – ВВП, уровень безработицы, уровень процентных ставок, инфляция, валютные курсы, платежный баланс, фискальная и денежно-кредитная политика государства. Именно на основе этих макроиндикаторов инвесторы оценивают текущее состояние экономики той или иной страны и делают прогнозы дальнейшего развития ситуации на рынке акций по тем или иным ценным бумагам. При этом следует отметить, что обычно макроэкономические показатели принято делить на запаздывающие, сопутствующие и опережающие.

Названия данных макроиндикаторов, в зависимости от того, к какой группе последние принадлежат, на интуитивном уровне дают нам с вами понять, что они либо показывают имеющуюся тенденцию в экономике страны с запаздыванием, либо дают инвесторам сигналы об экономическом состоянии страны заранее. В соответствии с этим рынок акций в различной степени уделяет внимание таким макроиндикаторам и по-разному на них реагирует.

К запаздывающим индикаторам, в первую очередь, можно отнести данные по ВВП, уровню безработицы, промышленному производству и другие статистические показатели, которые отображают фактический рост (замедление) экономики за прошедшие периоды. Они, конечно же, важны инвесторам, но часто ввиду сложности сбора и обработки информации появляются с месячной или большей задержкой. Такие индикаторы характеризуют состояние экономики в прошлом, поэтому фондовый рынок обычно слабо реагирует на них. Но бывают исключения, когда появившиеся показатели значительно отличаются от прогнозных значений – в таком случае трейдеры и другие участники торгов довольно сильно реагируют на это различие.

В случае же совпадения фактических данных с прогнозными значениями или в случае их незначительного отклонения от предварительных ожиданий экспертов слабую реакцию рынка акций в момент публикации макроэкономических показателей можно объяснить тем, что уровень ВВП или безработицы прогнозируется на основании индикаторов, которые относятся к категории сопутствующих. К ним, например, относятся – доходы и расходы потребителей, количество занятого населения в тех или иных секторах экономики, оптовые/розничные продажи, уровень загрузки производственных мощностей, объемы экспорта/импорта.

фундаментальный анализ, ценные бумаги, рынок акций, макроэкономикаБолее значимыми для фондового рынка являются опережающие индикаторы, так как именно они показывают, насколько оптимистично смотрят в будущее потребители, производители и инвесторы. К ним относятся – заказы на товары длительного пользования, изменение складских запасов, заявки на пособие по безработице, затраты на строительство, количество заложенных новостроек, индексы деловых настроений и уверенности потребителей.

И не стоит забывать, что главной движущей силой при формировании ожиданий участников торгов на рынке акций и других ценных бумаг также являются денежно-кредитная политика государства и его меры по фискальному стимулированию экономики.

Перечисленные опережающие индикаторы рассчитываются и публикуются в основном в странах с развитыми фондовыми рынками (США, Германия, Великобритания, Япония), и здесь может возникнуть возражение, что для нашего рынка акций они слабо применимы. Но, поскольку вышеупомянутые страны занимают значительную долю в мировом ВВП и в мировых финансовых потоках, изменения настроений на их биржевых площадках, вызванные публикацией опережающих индикаторов, оказывают непосредственное влияние на развивающиеся фондовые рынки (в том числе и на наш отечественный рынок ценных бумаг).

На этом все. В следующий раз мы продолжим рассматривать данную тему. А сейчас я хочу обратиться к трейдерам, которые акциям предпочитают валютный рынок Forex (форекс). Если вы хотите добиться успеха в трейдинге, то вам наверняка понадобятся советники форекс, позволяющие получать достаточно хорошую прибыль. Не знаете где их взять? Все очень просто – достаточно посетить сайт news4forex.com, где каждый из вас сможет найти много полезного из мира Forex. Уверен, вы не пожалеете. Удачи!

Все права защищены! Копирование материалов Блога без согласия автора запрещено!