Где берут деньги застройщики? (2 часть)

недвижимость, дом, жилье

Приобретая себе жилье, люди стараются сделать его не только красивым, но и комфортным для проживания. Есть много способов добиться этого, но самый простой из них – это обзавестись системой Умный Дом. С ее помощью можно управлять климатом в квартире, освещением помещения, спутниковым TV, видеонаблюдением. И это лишь малая часть функционала. Заказать установку такого оборудования вы сможете в компании «Умная техника». Здесь трудятся квалифицированные специалисты (и инженеры, и монтажники), так что вы останетесь довольны их работой на все 100%. Условия сотрудничества и расценки смотрите на pro-smarthome.ru.

А сегодня мы продолжим говорить про финансирование строительства. Так вот, корпоративные облигации являются, если верить статистике, одним из самых распространенных способов по привлечению заемного капитала не только в строительстве (среди застройщиков), но и в других секторах экономики. Это объясняется относительной дешевизной выпуска и размещения облигаций по сравнению с привлечением банковской ссуды, а также аналогичным уровнем риска обоих этих трансакций. Кроме того, средний срок обращения корпоративных облигаций в нашей стране составляет три года, что позволяет обеспечить девелопера-эмитента необходимыми средствами в течение всего операционного цикла. Для сравнения, стоимость привлеченного капитала через размещение трехлетних корпоративных облигаций на отечественном рынке в среднем на 2-3 процента превышает размер текущей учетной ставки (это вознаграждение банку-андеррайтеру за эмиссию и размещение подобных облигаций (около 3% от объема расходов)).

По экспертным расчетам, по состоянию на начало 2015 года средняя стоимость долгосрочного кредита для строительной компании составляет около 25 процентов годовых. В то же время цена облигационного займа на отечественном финансовом рынке не превышает 18-процентного уровня. Итак, зачастую именно облигационные займы – наиболее приемлемое решение для строительных компаний в поиске путей привлечения дополнительного финансирования. На основе корпоративных облигаций в отечественном строительстве с 2013 года успешно развивается такой инструмент, как ипотечные (целевые) облигации. Прежде всего, их целью выступает усиление секьюритизации и регулирования методов финансирования незавершенных строек жилья. Поэтому после принятия изменений в закон об инвестиционной деятельности было регламентировано финансирование инвесторами незаконченного строительства через приобретение целевых ипотечных облигаций по каждому проекту с обязательной конкретизацией имущественных прав, а также путем финансового участия в фондах операций с недвижимостью и в фондах финансирования строительства.

О том, что ипотечные облигации сразу же получили широкую известность, свидетельствуют данные по объемам облигационных эмиссий. Всего, по данным рейтинговых агентств (которые в то время имели монопольное положение в рейтинговании ценных бумаг отечественных эмитентов), за первый 2013 год застройщики эмитировали целевых облигаций на общую сумму в 1,5 млрд. долларов. Сущность облигационных схем состоит в следующем: банк по поручению строительной компании эмитирует целевые облигации, обеспеченные определенным количеством квадратных метров в проектных зданиях. Застройщики, а часто и банкиры, реализуют эти ЦБ инвесторам.

Все права защищены! Копирование материалов Блога без согласия автора запрещено!