Преимущества и недостатки IPO – 1 часть

IPO, акции, фондовый рынок

Выгоды компаний, приобретаемые ими при выходе на IPO, многочисленны. Главной причиной выхода на IPO считается привлечение капитала и облегчение его привлечения в будущем. Выход компании на IPO действительно дает доступ к небанковским финансовым средствам, однако с первичным размещением акций связаны и другие преимущества. Часто компании с большим объемом долга вынуждены платить высокие проценты банку. Выход компании на IPO не только приводит к уменьшению финансового рычага, но и к снижению затрат на привлекаемый долг (вследствие раскрытия информации и получения альтернативного источника финансирования). Переговорная сила компании с банками и финансовыми институтами возрастает. Выход на IPO привлекателен и для акционеров, так как дает им возможность продать часть своей доли и диверсифицировать свой портфель акций. Также среди выгод IPO можно назвать повышение спроса на акции, улучшение имиджа компании и корпоративной культуры, диверсификацию инвестиционного портфеля инвестора.

Преодоление финансовых ограничений

Ключевым преимуществом первичного размещения акций является получение нового источника финансирования. Нередко в условиях асимметричной информации компании сталкиваются с очень высокими ставками по банковским кредитам. В таких условиях компании с высокой инвестиционной активностью и большим финансовым рычагом захотят выйти на IPO для финансирования будущих инвестиций или для сокращения величины долга.

Увеличение переговорной силы в отношениях с банком

В качестве единственного заемщика банк может воспользоваться своим монопольным положением к доступу к информации. Выходя на фондовый рынок, компания раскрывает информацию потенциальным инвесторам, тем самым расширяя их круг и увеличивая предложение капитала, что ведет к возможности получать более дешевые финансовые средства. Именно к такому выводу приходят эксперты, изучавшие данный вопрос. При этом вероятность выхода на IPO выше для компаний с высокими процентными ставками по долговым обязательствам. После IPO эти процентные ставки должны падать, а размер кредитной линии, наоборот, возрастать.

Уменьшение финансового рычага

Уменьшение финансового рычага приводит к снижению рисковости портфелей акционеров.

Использование возможностей

Если та или иная отрасль переоценена, то это создает дополнительные стимулы у компаний, относящихся к ней, выйти на IPO, чтобы использовать благоприятную конъюнктуру и привлечь большее количество финансового капитала, а также увеличить стоимость своего бизнеса.

Все права защищены! Копирование материалов Блога без согласия автора запрещено!