Международная валютная система – 6 часть

форекс, валюта, трейдинг

В последнее время я слышу о том, что Форекс уже не такой прибыльный, как это было пару лет назад, что доходы трейдеров снижаются, а риски растут. Сразу скажу – это не так. Если трейдер – профессионал, то его заработки на валютном рынке всегда будут находиться на высоком уровне. Не верите? Тогда вот вам ссылка на интересную статью, в которой рассказывается, причем с примерами, сколько сегодня зарабатывают на Форекс специалисты. Я уверен, что после ее прочтения вы поймете, что трейдинг до сих пор является отличной возможностью обрести финансовую независимость. А теперь мы продолжим говорить о том, как надо реформировать глобальную валютную систему.

Так вот, существует риск, что валюты (обычно долларов США), доступной для обмена СПЗ (специальных прав заимствования), может быть недостаточно. Этот риск невелик, учитывая количество СПЗ в обращении сегодня, но он не исключен в обозримом будущем. Показательно, что МВФ уже признал необходимым рассмотреть вскоре вопрос о ликвидности.

В-третьих, чтобы повысить привлекательность СПЗ, некоторые их характеристики требуют модификации, что невозможно в рамках существующей правовой базы. Поэтому реформа должна предусматривать расширение числа обладателей СПЗ, которое в настоящее время ограничивается статьями соглашения МВФ с его членами и иными организациями. Решением может стать поощрение более широкого использования СПЗ в международных соглашениях. В настоящее время через ограниченную возможность передачи СПЗ они не могут использоваться в операциях с иностранной валютой. Это уменьшает эффективность СПЗ в качестве резервного актива. Резервный актив, который не может быть использован государством для интервенции на рынке иностранной валюты и для влияния на стоимость собственной валюты, будет иметь ограниченное применение. Не станет лишним и предоставление больших возможностей для действий, направленных на поддержку в валютной системе роли СПЗ. Например, выпуск инструментов, деноминированных в СПЗ, сталкивается с требованием, согласно которому заимствования должны лишь дополнять квоты ресурсов. Кроме того, МВФ мог бы способствовать системе расчетов, деноминированных в СПЗ, но при его нынешней структуре этот шаг является сомнительным. Так, например, МВФ может стимулировать расчетные системы и даже выступать в качестве маркетмейкера для проведения операций в бонах, деноминированных в SDR.

Если предположить, что усовершенствование системы, основанной на СПЗ, будет способствовать корректировке глобальных дисбалансов, открытым остается вопрос, будет ли такая система стабильной. Размещение СПЗ в центре МВС может способствовать снижению волатильности благодаря самому факту, что они состоят из 4 валют. Однако, поскольку валюты, составляющие корзину СПЗ, сегодня демонстрируют достаточно высокую степень волатильности, в первую очередь доллар США, стоит задуматься над изменением состава корзины с целью снижения волатильности и над тем, как это необходимо оформить юридически и практически.

Все права защищены! Копирование материалов Блога без согласия автора запрещено!