Инвестиции в недвижимость – 1 часть

инвестиции, недвижимость, финансы

На ведущих рынках мира недвижимость, как объект инвестиций, предлагает не только привлекательные доходности для соответствующего уровня риска, но и предоставляет возможности для достижения сверхприбыли за счет использования особых свойств рынков недвижимости. В отличие от таких финансовых инструментов как валюта, акции, облигации, деривативы и другие активы, рынки которых являются хорошо развитыми и функционируют с бешеной скоростью, недвижимость не характеризуется ни всесторонней, ни публично доступной информацией, ни хорошо развитыми публичными торгами. Инвестиционные трасты недвижимости, например, все еще представляют меньше 10% совокупной капитализации американского рынка недвижимости.

В результате этого, явления неэффективности на рынке недвижимости (которые позволяют получать сверхприбыли для тех, кто обладает необходимым мастерством и опытом) могут удерживаться в течение месяцев и даже лет. Эти неэффективности могут включать состояния недостаточного или избыточного предложения на рынках недвижимости (по сравнению с текущим и будущим спросом), или различия между рыночной ценой активов и их истинной справедливой стоимостью. К характеристикам недвижимости как класса активов, способствующих длительному существованию такого рода неэффективности, можно отнести длинные периоды вложений, низкую ликвидность, малую рыночную информацию, частный характер инвестиций.

Важно отметить и то, что недвижимость является товаром, предметом потребления, цена которого определяется при взаимодействии спроса на него (который прямо зависит от уровня экономической активности) с предложением фактически существующих объектов. Также цена недвижимости, например, жилья зависит от его характеристик – от качества ремонта, месторасположения, уровня мебели (есть ли там деревянная мебель или плетеная).

Но в то же время недвижимость является и активом, чья стоимость для инвестора зависит от желания других инвесторов купить его в будущем, причем дороже. И хотя очевидно, что эти рынки товара и актива тесно взаимосвязаны, они не двигаются полностью синхронно. Изменения на рынке актива могут повлиять на доходность инвестиций в недвижимость так же сильно, как и изменения на рынке товара. И это очень важно учитывать при желании делать такие инвестиции.

Все права защищены! Копирование материалов Блога без согласия автора запрещено!