Рынок ценных бумаг (Россия) – 1 часть

ценные бумаги, фондовый рынок, экономика России

Текущее развитие мирового финансового рынка характеризуется сегодня самыми разнообразными тенденциями. Одни из них способствуют укреплению позиций национальных финансовых рынков развивающихся стран, другие ставят мировую общественность перед лицом новых рисков. Оперативность и адекватность разрабатываемых для управления этими рисками методов определят новое устройство глобальной финансовой архитектуры. Кризис выявил изъяны отечественного финансового рынка. Его динамика сегодня в значительной степени обусловлена глобальными, а не внутренними факторами. Необходима работа по повышению общей стрессоустойчивости экономики и инвестиционной привлекательности российского фондового рынка.

В настоящее время глобальный фондовый рынок характеризуется усложнением финансовых инструментов и, соответственно, методов их оценки. Увеличивается не только объем внутридневной торговли биржевыми индексными инструментами, но и общее количество производных финансовых инструментов. Сделки с такими инструментами повышают волатильность цен на финансовые активы, что затрудняет оценку находящихся в залоге активов и ставит под сомнение стабильность всей мировой финансовой системы (а это очень-очень плохо).

Система клиринга и расчетов

Все более важную роль на фондовом рынке начинают играть информационные технологии. Для создания, согласования и исполнения поручений на сделку современные торговые системы используют компьютеризированные алгоритмы и зачастую не требуют непосредственного участия человека. В результате появляется больше альтернативных торговых систем и систем связи. А это приводит к фрагментации рынка и требует широкого использования передовых информационных технологий. Потребности инвесторов не ограничиваются лишь удобным сервисом. Необходимы комфортные условия размещения капитала, удовлетворяющие их дифференцированные потребности. Это – и хеджирование рисков, и скорость трансакций, и возможность диверсификации финансовых вложений, и прозрачность биржевого рынка, и защита прав инвесторов.

Отдельным направлением развития рынка ценных бумаг является создание современной рыночной инфраструктуры, в том числе системы клиринга и расчетов (СКР). Особую значимость СКР придает тот факт, что ее оперативность и прозрачность определяют эффективность проводимой регулятором монетарной политики, поскольку все современные платежные системы работают с кредитом Банка России, обеспеченным ценными бумагами. Таким образом, состояние системы клиринга и расчетов обусловливает не только конкурентные преимущества отечественного рынка ценных бумаг, но и устойчивость всей российской финансовой системы.

ценные бумаги, фондовый рынок, экономика РоссииНеполадки в СКР способны спровоцировать сбои не только в обработке платежных потоков. Также они генерируют проблему ликвидности в платежных системах – а это приводит к тому, что возникает возможность реализации системного риска и создается угроза стабильности для всего отечественного финансового сектора. При этом ситуация усложняется тем, что происходящие сбои снижают эффективность монетарной политики, сужая возможности Банка России оперативно и грамотно влиять на ухудшающуюся ситуацию. А это, как вы понимаете, не есть хорошо.

Все права защищены! Копирование материалов Блога без согласия автора запрещено!