Что трейдер должен знать про опционы? (3 часть)

Forex, трейдинг, форекс

Рассмотрим теперь американские бинарные опционы. В отличие от стандартного европейского опциона, выплата одного доллара по американскому бинарному опциону осуществляется немедленно, только лишь базовый актив достигает уровня цены исполнения, причем в любое время, попадающее в срок его действия. Американские бинарные опционы можно рассматривать как обычные бинарные опционы с неотсроченным платежом. Если же однодолларовый платеж является отсроченным до момента завершения срока действия опциона, то он называется «опционом одного прикосновения». Американские бинарные опционы – это не совсем новый вид финансовых инструментов, поскольку их можно считать специальным случаем барьерных опционов выхода. Поскольку цена американского бинарного опциона является текущей стоимостью одного доллара для барьерного опциона выхода, то формулу для ее расчета можно получить из формул оценивания барьерных опционов.

Бинарный опцион одного касания – это фактически американский бинарный опцион с выплатой, отсроченной до конца срока его действия. Выплата полагается держателю опциона лишь при условии, что стоимость базового актива достигнет уровня барьера в любое время (в рамках периода действия опциона). Еще есть двойные бинарные опционы, которые аналогичны двухбарьерным опционам. Они имеют две границы, из которых одна расположена выше цены выполнения, а вторая – ниже. Выплата держателю этого опциона в сумме 1 доллар осуществляется при условии, что цена базового актива в момент окончания действия опциона находится в пределах некоторой области, определенной двумя границами. При других условиях опцион теряет свою стоимость. Следовательно, цена двойного бинарного опциона определяется вероятностью того, что цена базового актива попадет в некоторую область в соответствующий момент времени, которая дисконтируется согласно процентной ставке без риска. Стоит сказать, что работа с опционами – это в целом рискованное занятие. Не каждый может стабильно зарабатывать собственными усилиями. Поэтому многие трейдеры становятся инвесторами, отдавая свои деньги в доверительное управление профессионалам, а некоторые приобретают торговые сигналы, с помощью которых можно войти в рынок и получить хорошую прибыль.

Корреляционные бинарные опционы по своей природе очень похожи на внешние барьерные опционы, поскольку в обоих этих деривативах используются два актива, каждый из которых выполняет свою роль: один выполняет функцию измерения, а второй – функцию выплаты. Корреляционные бинарные опционы можно считать внешними барьерными опционами, выплата которых зависит от того, превысит ли цена актива измерения некоторый установленный уровень в момент погашения или нет. Сегодня много существующих финансовых инструментов имеют схожие свойства с корреляционными бинарными опционами. Например, большинство процентных свопов основываются или на месячной или на трехмесячной ставке LIBOR. На рынке существует много экзотических свопов, которые характеризуются свойствами опционов входа или выхода, в зависимости от того, ставка LIBOR превышает заранее определенную ставку на некоторую согласованную дату или нет. Ставку LIBOR в таких свопах можно рассматривать как инструмент измерения в корреляционных бинарных опционах, а плавающую ставку – как актив выплаты.

Надо отметить, что довольно сложно хеджировать свопы со свойствами опциона выхода. В этом случае могут помочь корреляционные бинарные опционы, которые являются хорошим способом хеджирования таких свопов. Корреляционные бинарные опционы также могут применяться для хеджирования и спекуляций в финансовых активах, которые являются очень чувствительными к инфляции, используя в опционах форвардную цену золота как инструмент измерения. Они также могут использоваться как управленческие компенсационные пакеты, в которых инструментом измерения является объем продаж или объем производства, а выплатой – наличные, акции или их сочетание. Систематический оборот корреляционных бинарных опционов свидетельствует об их высокой популярности среди инвесторов, которые уже не первый год работают с опционами.

Все права защищены! Копирование материалов Блога без согласия автора запрещено!