Высокочастотный трейдинг (5 часть)

биржа, форекс, трейдинг

В том случае, когда биржевые цены резко поменяются из-за неадекватных фундаментальных факторов спекулятивных стратегий, а маркетмейкеры будут частично отсутствовать, ликвидность может быстро «испариться». На бирже возникнет ситуация, когда любой трейдер захочет, но не сможет продать какой-то актив, учитывая миллисекундные скорости ВЧТ. Волатильность финансовых рынков (размах вариации в колебаниях цены за определенный период времени) начнет расти пропорционально росту числа спекулянтов, торгующих на них. На самом деле только реальные инвесторы могут обеспечивать соответствие биржевых цен реальной стоимости активов. И именно такое поведение является гарантом стабильности бирж (не считая «внешних шоков»). Резюмируя вопрос, связанный с рассмотрением места, роли и значения ликвидности на финансовых рынках, отметим, что приобретение неликвидного (менее ликвидного) актива должно поощрять более полный анализ фундаментальных характеристик компаний, правительств или любых других эмитентов. Поэтому ликвидность (ее постоянное и неконтролируемое наращивание) не может быть первоочередной целью в системе мер посткризисного регулирования современных биржевых площадок.

Следующий важный нюанс, который надо отметить, касается понятий «ликвидность» и «объем». В целом термин «ликвидность» означает способность участника рынка в любое время купить или продать имеющийся у него актив по своему желанию с минимальным воздействием на рынок. В отличие от ликвидности, объем – это произведение цены активов, которые перешли от продавцов к покупателям в пределах однодневного трейдинга (торгового оборота дня), и их общего количества. Ликвидность и объем являются не только разными понятиями, но и часто противоречат друг другу. Например, когда объем создается агрессивной спекулятивной поведением, то это лишает ликвидности других участников рынка. Есть немало примеров неликвидных рынков со значительными объемами торгов на них: внезапное и серьезное падение уровня цен почти на 10% за считанные минуты времени, состоявшееся в 2010 году на фондовом рынке США и известное как «flash-crash», является самым ярким примером такого положения дел.

Спусковым механизмом внезапного снижения цены стали агрессивные продажи многотысячных биржевых контрактов со стороны высокочастотных трейдеров, которые контролировали треть всего объема операций в начале «flash-crash». Короткие позиции ВЧТ были поддержаны другими участниками рынка, что повлекло цепную паническую реакцию продаж в моменте и отставание по времени арбитражеров перекрестных рынков с длинными позициями, которые поглощали указанную массу коротких позиций своими противоположными ордерами (на покупку). Указанное свидетельствует о том, что ВЧТ, проводящийся на скоростях менее 60 миллисекунд (чтобы мигнуть веками человеку нужно 350 миллисекунд), порождает ситуацию, когда при значительных объемах трейдинга на биржевом рынке может отсутствовать достаточная ликвидность, которая позволила бы быстро абсорбировать продажи, не допуская значительного изменения цен.

Трейдинг на Forex сегодня доступен каждому из нас. Но проблема в том, что успешно работать на бирже может лишь ограниченное число трейдеров, тогда как другие быстро теряют свой депозит. Причин неудачного заработка много – кто-то не умеет управлять рисками, кто-то плохо анализирует рыночную ситуацию, а кто-то банально не контролирует эмоции и допускает ошибки. Что же делать? Лучший вариант – воспользоваться помощью профессионалов. Для этого надо перейти по ссылке trading signals – тут вам будут доступны торговые стратегии и сигналы, с помощью которых ваш трейдинг станет максимально выгодным. Подробную информацию о том, как повысить свою прибыль на Forex, и про условия сотрудничества читайте на fbs-rebate.com.

Все права защищены! Копирование материалов Блога без согласия автора запрещено!